随着3月(yuè)进出(chū)口数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观(guān)情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进出口双双超(chāo)预期，也(yě)显示(shì)出纯(chún)碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关(guān)总署数据显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预(yù)期纯碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口增加，从实(shí)际数据来看，其表(biǎo)现(xiàn)超出市场预期(qī)。”国投安(ān)信期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示(shì)，相较(jiào)于(yú)1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量(liàng)超(chāo)过(guò)1万吨，其余月份(fèn)进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在她(tā)看来，进口的大(dà)量增长主要集中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧(jǐn)平衡的情况(kuàng)下，下游(yóu)通(tōng)过进(jìn)口(kǒu)来补充(chōng)使用量。这(zhè)部分进口增量到(dào)港后直(zhí)接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对(duì)有(yǒu)限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂家(jiā)减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全球(qiú)市场面临(lín)暴风雪等极(jí)端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和(hé)土(tǔ)耳其运输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产(chǎn)、我国出(chū)口市(shì)场新增南美和(hé)非洲的(de)份额，都是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅(fú)提升的(de)导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国(guó)内多个大宗商品(pǐn)价格处于(yú)全球高位之时(shí)，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也确实(shí)超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示(shì)出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在(zài)方(fāng)正中期(qī)期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出(chū)口量能在去年高基数的(de)基础上进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际(jì)市场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具(jù)有较强(qiáng)韧(rèn)性，国际需(xū)求显著走弱的预(yù)期(qī)有待修正。

　　期(qī)货日(rì)报记者(zhě)了解到(dào)，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期或导致全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定影响。而国内经济(jì)稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出(chū)口(kǒu)数(shù)量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景下供应的回(huí)归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随(suí)海运费的(de)走弱(ruò)，使得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口表现依(yī)旧较好，与前期市场的(de)反馈略有偏(piān)差，一部分(fēn)原因可能是前期待发订(dìng)单，一部(bù)分是外围需求(qiú)从去年的出口(kǒu)角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能(néng)还是优(yōu)先国内(nèi)使用为(wèi)主，纯碱出口或(huò)难以(yǐ)再现(xiàn)去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能(néng)更低，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出(chū)口利润(rùn)并不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是(shì)供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该(gāi)部(bù)分用量能够长期稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用量仍(réng)能让出口维(wéi)持高(gāo)位。但如果是供给海外(wài)其(qí)他地区，可能会由于海(hǎi)外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的(de)订单(dān)兑现(xiàn)而已，也并一(yī)定能(néng)够说(shuō)明3月(yuè)全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口提(tí)升的趋势仍是大(dà)方(fāng)向，但由于国内(nèi)进出(chū)口数(shù)量占(zhàn)全国产能、需求(淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次qiú)的比例相对(duì)有限，因此对于年度供需影响也(yě)相(xiāng)对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期(qī)变化可能会(huì)对(duì)阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次，内外价(jià)差呈逐步收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今(jīn)年出口(kǒu)相对去年下降。“后(hòu)续(xù)海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续(xù)增加预期，出(chū)口(kǒu)有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局(jú)，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市(shì)场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明(míng)认(rèn)为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预期(qī)或(huò)有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现货(huò)价(jià)格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本(běn)被(bèi)消化，进口(kǒu)的量相对(duì)来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几万吨的(de)到港量，导(dǎo)致市(shì)场4月的平衡(héng)相对(duì)宽(kuān)松(sōng)。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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